Chấn động: Berkshire Hathaway phá vỡ triết lý đầu tư của Warren Buffett, đổ 4,3 tỷ USD cho cổ phiếu Google

Hãng tin CNBC cho hay việc Berkshire Hathaway của Warren Buffett tiết lộ khoản đầu tư 4,3 tỷ USD vào Alphabet (công ty mẹ của Google) trong quý III/2025 là một trong những động thái đầu tư gây sửng sốt nhất trong lịch sử gần đây của tập đoàn.

Không chỉ gây bất ngờ, động thái này còn mở ra một lớp diễn giải sâu hơn về sự chuyển dịch trong triết lý đầu tư của tập đoàn hơn nửa thế kỷ nay gắn liền với tên tuổi Warren Buffett. Trong bối cảnh nhà đầu tư 95 tuổi chuẩn bị rời ghế CEO vào cuối năm, thương vụ này có thể xem là một dấu hiệu sớm cho cách Berkshire sẽ vận hành trong kỷ nguyên tiếp theo.

Bước đi ngoài “vòng tròn năng lực”

Trong nhiều thập kỷ, Warren Buffett đã nổi tiếng với triết lý đầu tư giá trị kiên định, ưu tiên những doanh nghiệp dễ hiểu, có lợi thế cạnh tranh bền vững và định giá hợp lý, thường là các công ty bảo hiểm, ngân hàng và hàng tiêu dùng. Ông luôn bày tỏ sự cảnh giác đối với lĩnh vực công nghệ, từng tuyên bố rằng việc không hiểu rõ mô hình kinh doanh hoặc lợi thế cạnh tranh của các công ty công nghệ khiến chúng nằm ngoài "vòng tròn năng lực" của ông.

Theo Warren Buffett, cổ phiếu công nghệ khó dự đoán, chu kỳ ngắn và rủi ro cạnh tranh cao.

Việc ông từng thừa nhận “đã sai” khi không đầu tư vào Google từ sớm càng cho thấy Alphabet là một cơ hội mà chính ông nắm rõ tiềm năng nhưng luôn dè chừng.

Chính vì vậy, động thái mua Alphabet, một gã khổng lồ công nghệ trị giá hàng nghìn tỷ USD, đang dẫn đầu cuộc đua AI, dường như là sự phá vỡ rõ rệt quy tắc tự đặt ra này.

Mặc dù Berkshire đã sở hữu Apple, Buffett vẫn luôn nhấn mạnh Apple là một công ty sản phẩm tiêu dùng với lòng trung thành thương hiệu mạnh mẽ, chứ không phải một công ty công nghệ thuần túy.

Lần này, Berkshire mua 17,8 triệu cổ phiếu Alphabet trong bối cảnh cổ phiếu của gã khổng lồ tìm kiếm tăng hơn 46% từ đầu năm, được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ về trí tuệ nhân tạo và tăng trưởng mạnh của mảng điện toán đám mây. Đây không phải là một cổ phiếu “giá trị” theo định nghĩa truyền thống của Buffett, nhưng lại là cổ phiếu đại diện cho xu hướng công nghệ định hình tương lai.

Tờ Business Insider (BI) thì cho rằng nhiều khả năng thương vụ không mang dấu ấn trực tiếp của Buffett mà do hai nhà quản lý đầu tư Todd Combs hoặc Ted Weschler thực hiện.

Tuy nhiên, việc nó xuất hiện trong danh mục cũng cho thấy Buffett sẵn sàng để đội ngũ của mình mở rộng biên độ đầu tư, đặc biệt khi Berkshire buộc phải thích ứng trong môi trường mà công nghệ dẫn dắt tăng trưởng.

Thay đổi

Quyết định mua Alphabet diễn ra song song với việc Berkshire tiếp tục cắt giảm mạnh Apple, khoản đầu tư mang lại lợi nhuận lớn nhất lịch sử tập đoàn. Việc giảm thêm 15% cổ phần Apple trong quý III và liên tiếp bán ra từ đầu năm cho thấy Buffett đang tái cơ cấu danh mục khi đà tăng của nhóm Big Tech khiến định giá lên cao bất thường.

Tập đoàn cũng giảm cổ phần tại Bank of America, Verisign và DaVita, đồng thời bán ròng cổ phiếu trong suốt 12 quý liên tiếp. Dòng tiền không ngừng dồn về két, đưa lượng tiền mặt ròng của Berkshire lên mức kỷ lục 358 tỷ USD, một dấu hiệu cho thấy Buffett không dễ dàng tìm được cơ hội “mua hời” trong thời kỳ thị trường tăng nóng.

Trong bối cảnh đó, Alphabet trở thành một trong số ít thương vụ Berkshire chấp nhận bỏ tiền để mua thêm, cho thấy mức độ tự tin vào khả năng tăng trưởng bền vững của công ty mẹ Google trong lĩnh vực tìm kiếm, quảng cáo và điện toán đám mây.

Điều này cũng ngụ ý rằng, ngay cả sau khi cổ phiếu tăng 46% trong năm nay nhờ sự bùng nổ AI, Berkshire vẫn nhận thấy giá trị tiềm năng trong cổ phiếu này..

Việc Berkshire mua cổ phiếu Alphabet không chỉ là một lựa chọn tài chính đơn thuần. Với nhiều nhà quan sát, đây là chỉ báo cho thấy cách tiếp cận mới có thể định hình giai đoạn hậu Buffett.

Greg Abel, người kế nhiệm vị trí CEO, được đánh giá có xu hướng cởi mở hơn với các ngành tăng trưởng, đặc biệt là công nghệ. Danh mục có thêm Alphabet và trước đó là Amazon cho thấy các nhà quản lý mới đang dần in dấu ấn chiến lược, dù vẫn trong khuôn khổ triết lý kỷ luật mà Buffett xây dựng.

Đây cũng là tín hiệu về sự chuyển dịch từ tư duy ổn định, dài hạn sang những lĩnh vực có vai trò trung tâm trong tương lai như AI và dịch vụ đám mây. Với vốn hóa 3.400 tỷ USD và vị thế trụ cột trong hệ sinh thái số, Alphabet mang lại sự kết hợp hiếm có giữa quy mô, tăng trưởng và khả năng tạo dòng tiền, yếu tố mà Berkshire luôn coi trọng.

Việc Alphabet trở thành một trong 10 khoản đầu tư vốn cổ phần lớn nhất của Berkshire, cùng với việc tiếp tục cắt giảm cổ phần tại Apple và Bank of America, cho thấy một sự tái cân bằng chiến lược đang diễn ra.

Hãng Berkshire đã bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp và việc mua một lượng lớn cổ phiếu Google cho thấy tập đoàn cuối cùng đã tìm thấy một khoản đầu tư quy mô lớn mà họ tin tưởng có thể hấp thụ một phần trong khoản tiền mặt kỷ lục 358 tỷ USD của mình.

Dù chỉ chiếm một phần nhỏ trong danh mục hơn 350 tỷ USD cổ phiếu của Berkshire, Alphabet là khoản đầu tư có sức nặng biểu tượng. Nó cho thấy tập đoàn đã sẵn sàng mở rộng ranh giới của mình, đồng thời gửi tín hiệu đến thị trường rằng sự chuyển giao quyền lực đang diễn ra suôn sẻ và có định hướng rõ ràng.

*Nguồn: CNBC, BI