Nhà đầu tư nghi ngờ định giá OpenAI, Anthropic tăng trưởng doanh thu nhờ công cụ lập trình

Mức định giá 852 tỷ USD của OpenAI đang bị chính các nhà đầu tư của công ty đặt câu hỏi, trong khi Anthropic liên tục ghi nhận tăng trưởng doanh thu vượt bậc nhờ nhu cầu bùng nổ từ các công cụ hỗ trợ lập trình, theo tờ Financial Times.

Anthropic tăng trưởng nhanh, OpenAI chịu áp lực

Doanh thu quy đổi hằng năm của Anthropic đã tăng từ 9 tỷ USD vào cuối năm 2025 lên 30 tỷ USD vào cuối tháng 3 năm 2026, phần lớn nhờ vào nhu cầu sử dụng công cụ hỗ trợ lập trình của công ty. Đây là mức tăng trưởng đáng kể trong chưa đầy một quý.

Một nhà đầu tư đã rót vốn vào cả hai công ty tiết lộ với Financial Times rằng, để biện minh cho vòng gọi vốn của OpenAI, họ phải giả định mức định giá khi lên sàn chứng khoán đạt từ 1,2 nghìn tỷ USD trở lên. Với cách tính đó, mức định giá 380 tỷ USD hiện tại của Anthropic lại trông có vẻ hợp lý hơn nhiều trong mắt giới đầu tư.

Thị trường thứ cấp phản ánh sự thay đổi niềm tin

Tín hiệu từ thị trường thứ cấp, nơi nhà đầu tư mua bán cổ phần của các công ty chưa lên sàn, cũng phản ánh xu hướng tương tự. Nhu cầu mua cổ phần Anthropic đang tăng mạnh và gần như không có điểm dừng, trong khi cổ phần OpenAI lại đang được giao dịch ở mức giá thấp hơn kỳ vọng.

Đây không phải lần đầu Sam Altman, CEO của OpenAI, đối mặt với tình huống như vậy. Trong thời gian lãnh đạo Y Combinator, vườn ươm startup nổi tiếng tại Thung lũng Silicon, việc định giá quá cao đã khiến một số công ty trong danh mục đầu tư rơi vào tình trạng khó khăn về tài chính, dù không ít trong số đó về sau cũng chứng minh được giá trị xứng đáng với kỳ vọng.

"Chúng tôi đã chọn"

Roy Luo, đối tác tại Iconiq Capital, công ty đã đầu tư hơn 1 tỷ USD vào Anthropic trong khi chỉ nắm cổ phần nhỏ hơn tại OpenAI, bày tỏ thẳng quan điểm với Financial Times: "Có chỗ cho cả hai công ty, nhưng về bản chất luôn tồn tại một công ty đứng đầu và một công ty đứng thứ hai. Công ty đứng đầu sẽ giành phần thắng lợi nhiều hơn hẳn. Chúng tôi đã lựa chọn rồi."

Phía OpenAI không đồng ý với nhận định này. Giám đốc tài chính Sarah Friar phản bác, cho rằng vòng gọi vốn 122 tỷ USD gần đây của công ty, vòng gọi vốn tư nhân lớn nhất trong lịch sử, là bằng chứng rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư vẫn đặt niềm tin vào OpenAI.

Cuộc đua giữa hai công ty AI hàng đầu thế giới đang ngày càng gay cấn, không chỉ về mặt công nghệ mà còn về niềm tin từ thị trường tài chính. Trong khi Anthropic tăng tốc nhờ các công cụ hỗ trợ lập trình đang được ưa chuộng, OpenAI đang phải nỗ lực chứng minh rằng mức định giá khổng lồ của mình không chỉ là kỳ vọng trên giấy tờ.